來源：經濟觀察報  作者：孔林山

　　2008年，民生金融租賃開始研究公務機租賃市場，2009年4月正式進入該領域。雖然時間不長，但是現在已經成為亞洲最大的公務機租賃機構，擁有的公務機規模已經超過100架，占市場總額近90%。

　與國際相比，中國公務機市場剛剛起步，它具有極為廣闊的市場空間，美國目前有各種公務機約2萬架，巴西也有3000多架，而中國只有100多架，按照中國經濟發展水平，預計未來10年中國公務機將達到1000架，而民生租賃有拿下其中70%的雄心。同時中國的公務機租賃市場又很不成熟，無論從基礎設施、制度建設，還是公務機的消費觀念上，都還遠未達到國際水平，比如國內缺少專用的公務機機場，中國所有機場只有300多個，而美國則高達5000多個。

　　公務機租賃的機會

　　作為一個大型的租賃公司，飛機和船舶是非常重要的兩個板塊業務。但在國內，主要的飛機市場——民航機已經高度成熟，且絕大部分的份額是被境外比較資深的租賃公司占據和壟斷。民生金融租賃再進入這個市場，已經沒有優勢。

　　在2008年奧運會期間，大量的公務機從世界各地，特別是從歐美發達國家飛到中國，并且越來越多的中國人接觸到這個先進、安全、舒適、便捷的交通工具，民生金融租賃看到了機會，從那個時候，我們開始研究這個市場。

　　我們開始研究的時候，在國內注冊的公務機只有20多架。這個數量相對于數以千計的民航市場來說，微不足道，且絕大部分飛機都是在個別直管公司手里做包機飛機使用，即民營企業家通過企業或者個人的方式來引進飛機。

　并且，我們發現從全球來看，經濟發展到一定程度，特別是整個國家的經濟規模、人均財富的水平、人均GDP的水平、億萬級富豪的占有水平和公務機是有一個正相關的關系，當經濟發展到一定程度的時候，對公務機的需求是一個必然的趨勢，但是在中國市場卻是一個倒掛形勢。比如當時中國經濟GDP全球第三，但是擁有公務機的數量在世界排名非常靠后。這樣就產生了市場的空間，我們感覺到里面蘊含了巨大的市場空間。

　在2008年之前，中國人包括中國潛在的消費者對公務機的認識有限，需要一個中間機構來推動市場發展。經過2008年的審慎研究之后，2009年我們決定進入這個市場。策略第一步是1+5，首先民生金融租賃自己訂購一架公務機，然后同時批量訂購5架公務機。1+5之后，在短短不到半年的時間內取得了非常好的市場反響。我們自己的飛機被越來越多的客戶認可，第一批訂購的訂單也迅速被消化掉，然后我們持續下單。

　　在進入公務機市場之后，我們開業當年就實現盈利，2011年我們稅后利潤是8.5個億，今年我們預計利潤將達到12個億。經過三年多發展，民生金融租賃的資產規模已經達到700億人民幣。現在民生銀行(600016,股吧)和民生租賃在整個集團的統籌下，是把公務機作為集團一個長期發展戰略布局和支持的。

　　民生租賃的角色

　　具體到民生租賃在公務機租賃方面的職能，雖然我們定位是一個金融企業，核心問題是要解決融資問題，幫助客戶用金融杠桿的力量獲得價格相對高昂的公務機。但是除此之外，我們提供的是更廣義的4S服務，貫穿于公務機整個產業鏈。

　比如市場上，一架公務機上億人民幣的價位，我們需要用金融杠桿的力量來撬動公務機的購買。此外還包括，從客戶的選型（成本預算、用途、定位）、廠商購買（包括合同談判、引進的對接、公務機的審批進口）、直管（飛機要靠專業直管商運營，需要幫助客戶找到直管商）、運營管理、二手機的退出及置換（比說，客戶用了三年或者五年想退出賣掉或者置換新機型）等五步。

　除此之外，還要解決稅務統籌的問題。因為公務機在關稅上是有壁壘的，現在關稅加關稅增值稅，合計達到22.85%。對于一個飛機產品來講，稅賦是相對較重的。這樣會帶來兩個大問題，一是直接成本比較高；二是大幅降低飛機的流動性，因為抵押成本過高，將來交易過程產生的附加成本較高。在2009年，我們利用金融優勢，在天津東疆保稅區開了第一家境內保稅公務機公司——民生桂竹公務機租賃有限公司，并且到目前為止，我們已經成立了幾家此類公司。

　　現在，我們所有放在東疆保稅區里的單機，報稅的時候，進關不用一次性繳納，而是根據租賃期，比如五年、十年來進行遞延。這樣的話，大大降低單機成本，提高流動性。在稅務上為客戶提供了非常好的解決方案，而這種方案是客戶依靠自身能力難以解決的。

　另外，我們正在開辟海外市場。今年我們準備在香港、新加坡等一些地方開立境外的SPO公司，進一步將這個稅務解決方案和國際接軌。在很多國際口岸，是零關稅。零關稅和國內使用本身有很多矛盾，但我們會給客戶提供多元的解決方案。不管是客戶為了使用方便還是避稅，都可以滿足客戶不同層次的要求。我們的優勢也是在于此，除了做金融本身，還做和運營相關的很多事情，這樣可以幫助客戶解決很多的問題。

　　行業壁壘

　中國公務機市場發展還存在著許多不盡如人意之處：中國公務機市場國際化程度還不高，銷售、服務、管理信息還不夠透明與合理；中國公務機的運營保障能力還不強，缺乏足夠的廠家售后服務，缺乏足夠的基礎設施建設，缺乏足夠的專業技術人員的培訓體系；整體市場水平遠遠未達到與國際接軌的水平。

　　舉例而言，國內公務機的管理還在沿用傳統的民航管理手段，缺乏真正的通航特性化管理，首先是空中管制還比較嚴，航線和飛行申請比較煩瑣，國外公務機飛不進來，國內公務機飛不起來；國內缺少專用的公務機機場，中國所有機場只有300多個，而美國則高達5000多個。

　另外是融資方面，民生租賃和民生銀行是集團成員關系，是控股關系，但是民生銀行我們沒有一分錢提款，我們的資金是完全市場化，很大部分是通過其他的包括境內外銀行融資來解決。租賃融資行業，在金融方面制約因素有很多，像飛機是一個需要長期運用和支持的領域。飛機租賃期，短的五年，長的八年，這需要長期匹配的資金。租賃公司在中國是剛剛開始的一個行業，這兩年剛剛發育起來，但是我們要做飛機的業務，需要長期資金、渠道，現在這種渠道還不是很暢通。包括發債和借款成不了規模，受到諸多政策限制。如果這個解決以后，我們才能有源源不斷的飛機和資金進來，才能做更多的業務。

　從去年開始，我們在融資方面取得了重大突破，就是取得了國家發改委的向下外債指標。當時我們獲得了2.6億美金的外債指標，這意味著在國家外管和發改委的外債指標的管理下，對我們這項業務投入了百分之百的支持。這項業務是大宗進口業務，國家配外債指標，我們可以到境外舉債買國外的產品。這是一個重大的歷史突破。因為國家的外債指標控制是非常嚴的，而且現在我們正在和很多境外的銀行談，比如美國渣打、匯豐、中銀香港、中銀倫敦都在談。國外的銀行也愿意用資金支持我們，讓我們做這件事情。

　現在由于民生租賃大力布局公務機的租賃，大量的民間資本的眼光也被吸引到這個行業來，他們愿意在民生的牽頭和引領下，向這個領域注入更多的資本來發展這個行業。我們扶持的很多客戶，像東海公務機有限公司、南山公務機有限公司，這些客戶都是百分之百的民營資本，在我們的支持下，他們得以迅速擴張，運營能力在加強，這也是吸引越來越多的社會資本，特別是民間資本到這個行業里來的原因。

　　在民生金融租賃的推動下，3月份，我們成立了一個“中國公務機上海聯盟”，并發布了《2012中國公務機上海宣言》，國際、國內公務機最主要的生產商和運營商都參與其中。

　這不是一個商業聯盟，要去向市場推銷和壟斷某一類的產品，而是形成一個會議聯盟組織來共同呼吁倡議改善整個行業的產業條件，呼吁環境的變化，改善整個運營環境的變化。因為大家在這個行業當中都發現了很多問題，客觀因素在制約行業的發展，所以大家愿意坐到一起來共同研究中國市場面臨的困境和不足。我們自己能夠解決的就通過聯盟的力量促進和解決，如果我們不能解決，就向官方呼吁推動整個政策環境和客觀環境的改變。